Handelsbanken: Bedring i bankernes vigtigste indtægtspost kan skuffe
SEB er Handelsbankens favoritaktie blandt nordiske banker.
Foto: PR-foto
Penge Af
Når de nordiske banker inden længe fremlægger regnskaber for første kvartal, så risikerer de at måtte skuffe på deres vigtigste indtægtspost i form af nettorenteindtægterne.

Det vurderer Handelsbanken.

Det hænger sammen med, at bankernes nettorenteindtægter har en høj korrelation med de korte renter. Og mens årets første tre måneder har budt på stigende pengemarkedsrenter i Sverige sammenlignet med kvartalet før, så har det modsatte været tilfældet i de resterende nordiske lande.

- Med dette in mente venter vi, at forbedringen i de større nordiske bankers nettorenteindtægter formentlig udebliver i første kvartal 2017.

- Dog kan dette måske udlignes af et højt aktivitetsniveau inden for handler, hvilket bør have smittet positivt af på kommissions- og handelsindtægterne, skriver Handelsbanken i en analyse.

GENERELT STIGENDE KURSER FOR NORDISKE BANKER

Siden midten af 2016 har de nordiske banker generelt haft en pæn kursudvikling, og år til dato er en større branchespiller som eksempelvis Danske Bank steget med 9,7 pct.

Ifølge Handelsbanken kan den generelle optur for de nordiske banke bunde i en forholdsvis stabil indtjeningsvækst relativt til andre sektorer, mens de nordiske banker samtidig har kunne tilbyde et højt direkte afkast til aktionærerne.

- Vi anser fortsat et pænt kurspotentiale blandt størstedelen af de større nordiske banker, omend vi fremhæver risikoen for, at nogle investorer kan blive skuffet over den manglende bedring i nettorenteindtægterne i årets første kvartal, noterer Handelsbanken.

Blandt de større nordiske banker er svenske SEB favoritaktien hos Handelsbanken, som fremhæver kollegaens evne til at være særdeles omkostningseffektiv, hvilket også ventes at fortsætte.

I forhold til Danske Bank ser Handelsbanken en risiko for, at Danmarks største bank kan blive ramt af modvind på kort sigt grundet profithjemtagning i kølvandet på den stærke kursudvikling.

Handelsbanken har en "akkumuler"-anbefaling for både Danske Bank og SEB, mens kursmålet for førstnævnte ligger på 255 kr., hvilket ligger ni pct. over seneste lukkekurs for Danske Bank.

Herhjemme præsenterer Danske Bank regnskab for første kvartal 28. april, mens Nordea offentliggør sine tal dagen før.

/ritzau/FINANS

Få gode råd om karriere og ledelse. Bliv ven med Børsen på Linkedin



Andre læser dette lige nu


Børsen anbefaler



Forsiden lige nu


Chefstrateg: Aktiemarkedet er som en sukkermad

"Vi blev behandlet som ligegyldige. Så er det svært at holde gejsten oppe som virksomhed"

Aktie-overblik: Pandora tilbage i bunden trods positiv børsstemning

Pandora tilbage i bunden - få analysen her

Sådan smager en af verdens mest ekstravagante bud på en brunch buffet

Antallet af lønmodtagere tæt på rekordniveau: "Beskæftigelsen er tilbage i storform"

Korrespondent: EU klar med olivengren i Brexit-forhandlinger

Bertelsen startede sin karriere med at stjæle slik fra blinde børn

Ti finansmænd om Sorte mandag i 1987: Det var et wakeup-call